自2014年下半年以來，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、原油供求失衡、地緣政治沖突以及美元走強(qiáng)等諸多因素的合力作用下，國際油價陷入連環(huán)跌的境地。新的一年，這種跌勢仍在延續(xù)——在跌破每桶50美元大關(guān)之后，上周，具有指標(biāo)性質(zhì)的紐約原油期貨價格一度跌破每桶45美元，創(chuàng)近六年新低，歐洲布倫特原油期貨價格也一度創(chuàng)下近五年新低。新低復(fù)新低，難說已見底。與此同時，低油價的蝴蝶效應(yīng)已波及多個行業(yè)。國際油價的“任性”下跌對不同行業(yè)究竟產(chǎn)生了怎樣的影響?
【利好行業(yè)】 隨著國際油價下跌，工業(yè)企業(yè)和物流企業(yè)成本得以降低，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，同時，與油價相關(guān)的汽車消費(fèi)、化工產(chǎn)品支出降低，普通居民的消費(fèi)能力得以增強(qiáng)。
航空業(yè)：成本顯著下降 凈利潤率明年料攀高 基于油價下跌以及逐漸恢復(fù)的全球經(jīng)濟(jì)，權(quán)威行業(yè)組織在不斷調(diào)高航空業(yè)的盈利預(yù)期。
國際航空運(yùn)輸協(xié)會發(fā)布最新預(yù)測報告顯示，2014年全球航空業(yè)凈利潤有望達(dá)到199億美元，較其2014年6月的預(yù)測提高19億美元;2015年凈利潤有望進(jìn)一步攀升至250億美元，且凈利潤率將從2014年的2.4%提升至3.2%，達(dá)到近六年來最高。2015年全球航空業(yè)的平均投資資本回報率(ROIC)有望增至7.0%，達(dá)到近年峰值。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，油價下跌將使航空公司成本端顯著下降，并大幅改善航空公司業(yè)績。2015年中國南航、國航、東航對應(yīng)增厚的利潤分別為36.1億、32.5億和27.6億元。這也將進(jìn)一步提升資本進(jìn)入航空業(yè)的興趣，但亦應(yīng)考慮人民幣匯率波動可能給其帶來的匯兌損失風(fēng)險。
根據(jù)國際航協(xié)的預(yù)測，2015年全球航空業(yè)的平均投資資本回報率有望增至7.0%，不僅高于2014年的6.1%，也大大高于2013年的4.4%以及2012年的3.7%。
傳統(tǒng)汽車業(yè)：銷量受提振 SUV等高耗油車型銷量有望提升 在汽車領(lǐng)域，盡管電動車正在崛起，但傳統(tǒng)燃油車仍是市場主流。國際油價下跌使得多數(shù)車企會因汽油價格下跌而受益，并會直接帶動更多的消費(fèi)，讓原本猶豫的準(zhǔn)車主下決心購買汽車。
2014年12月美國平均汽油價格同比下滑34%，部分地區(qū)每加侖的汽油價格不及2美元，這有效提振了全美當(dāng)月的汽車銷售情況。
美國汽車制造商于2015年1月5日相繼公布了2014年12月及當(dāng)年全年的全美汽車銷量報告。在低利率、經(jīng)濟(jì)增長提速和汽油價格走低的助推下，2014年全年美國汽車銷售達(dá)到1650萬輛，是2006年以來的最佳年度表現(xiàn)。
作為世界最大的汽車制造商，豐田公司預(yù)期2015年會連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。更低的油價有望提升耗油量高的SUV、皮卡以及大型轎車的需求，而這些車型通常有更高的利潤空間。
制造業(yè)：成本下降 利潤增加 對于傳統(tǒng)汽車制造工業(yè)，以及高鐵、核電等高新裝備制造產(chǎn)業(yè)而言，油價下降為企業(yè)降低成本，為進(jìn)一步拓展市場打下基礎(chǔ)。
以美國為例，得益于油價大跌，消費(fèi)者用車成本下降，汽車企業(yè)生產(chǎn)成本降低。實(shí)際上，在此輪油價下跌之前，美國頁巖氣革命推動其國內(nèi)能源價格降低，已經(jīng)帶動美國制造業(yè)生產(chǎn)線的回歸，同時，低廉的能源價格也增強(qiáng)了美國制造業(yè)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。
對日本而言，研究機(jī)構(gòu)Market Pulse的分析師Alfonso Esparza表示，日元貶值以及油價下跌的狀況，料促使日本企業(yè)將制造業(yè)產(chǎn)業(yè)遷回到日本國內(nèi)，而由此帶來的就業(yè)機(jī)會增加以及薪酬上升都對日本經(jīng)濟(jì)有利，同時還能促進(jìn)日本消費(fèi)增長。
在去年日元貶值的背景下，日本企業(yè)仍然失去競爭優(yōu)勢，其中一個重要原因就是過去十多年制造業(yè)的持續(xù)外流。而日元貶值以及油價下跌已經(jīng)讓不少日本企業(yè)將制造業(yè)重新搬回日本國內(nèi)。
物流運(yùn)輸業(yè)：短期內(nèi)發(fā)展受益 干線運(yùn)輸成本大減 對于和油價密切相關(guān)的物流運(yùn)輸行業(yè)，油價下跌短期內(nèi)對其而言無疑是個利好消息。
據(jù)悉，對于公路運(yùn)輸，尤其是干線運(yùn)輸，燃油成本在整個成本中占比達(dá)到1/3左右。而對于短途運(yùn)輸、區(qū)域配送而言，人力成本最大，油價占比有10%左右。所以油價連跌受益最明顯莫過于干線運(yùn)輸。
與物流貨運(yùn)相比，快遞企業(yè)則表示“日子好過一點(diǎn)”。然而，雖然油價下跌，但由于人力成本的上升，運(yùn)費(fèi)、快遞費(fèi)用并沒有降低。
分析認(rèn)為，從中短期來看，油價的下跌對物流行業(yè)來說是利好消息，但是從長期來說，并不一定是好事。本輪油價下跌的因素不可單一而論，如果是因為全球經(jīng)濟(jì)下滑而引起的油價下跌，那么對物流行業(yè)也會有一定影響。
【利空行業(yè)】 任何事物的發(fā)展都有兩面性，油價下跌對于某些行業(yè)發(fā)展帶來的弊端也顯而易見。對石油化工企業(yè)而言，無論哪個國家的，所遭受的打擊可能都是巨大的。同時，低油價可能會帶來全社會對石油消費(fèi)的增加，使高耗能產(chǎn)業(yè)獲得復(fù)蘇的機(jī)會，不利于產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也不利于節(jié)能減排和生態(tài)治理。
石化行業(yè)：利潤大減 行業(yè)投資或放緩 國際油價下跌，最直接的感受者莫過于石油企業(yè)。面對這次危機(jī)，一些石油企業(yè)已開始著手節(jié)約成本、削減開支。據(jù)悉，英國石油、荷蘭皇家殼牌、道達(dá)爾和雪佛龍均已下令大幅降低支付給北海項目合同工的薪酬標(biāo)準(zhǔn)。
另外，油價下跌還可能對石油勘探開發(fā)產(chǎn)生影響。高盛的分析顯示，以每桶70美元的油價計算，在那些待批準(zhǔn)開發(fā)的油田中，到2020年能夠帶來230萬桶/日石油產(chǎn)量的油田已不再具有經(jīng)濟(jì)可行性。
據(jù)了解，目前油價連續(xù)下跌對中國國內(nèi)煉油企業(yè)的影響早已開始顯現(xiàn)。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、2014年下半年國際原油價格暴跌之下，“兩桶油”業(yè)績增速也是雙雙遇冷，其中，前三季度中石油僅同比增長0.8%，中石化則同比下降0.96%。
據(jù)卓創(chuàng)資訊分析師胡慧春介紹，由于下游客戶買漲不買跌的心理，成品油特別是汽油庫存壓力仍在不斷攀升?！皩τ跓捰推髽I(yè)而言，庫存太高了就只能不煉制了，通過停產(chǎn)停工來減少、消化庫存。受利潤下滑影響，地?zé)捚髽I(yè)開工率在去年三季度一度跌破30%。”
新能源汽車業(yè)：較傳統(tǒng)汽車業(yè)的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢降低 國際油價整體上的持續(xù)下跌，使得石油生產(chǎn)國經(jīng)濟(jì)逐漸衰退，同時還拖累了全球新能源汽車的發(fā)展。
分析人士指出，雖然油價下行，并不意味著各國就會下調(diào)新能源補(bǔ)貼，但新能源補(bǔ)貼的方向是逐漸削減，而在資本市場看來，油價下行可能會加速這一變化。
受疑慮與不佳預(yù)期影響，以特斯拉汽車為代表的全球新能源汽車概念股均出現(xiàn)不同程度的下滑。
國際油價暴跌，新能源汽車產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng)不可避免。由于本身的成本高缺乏競爭優(yōu)勢，油價暴跌后更顯示不出其經(jīng)濟(jì)性。不過從長遠(yuǎn)來看，亦有分析認(rèn)為，油價下跌只是一段特殊時期，新能源汽車作為一項新興產(chǎn)業(yè)，對經(jīng)濟(jì)有著顯著拉動作用。并且，新能源汽車在技術(shù)、設(shè)計上領(lǐng)先，具有較強(qiáng)的競爭力，若新能源汽車的性能足夠好，其對汽油車的替代之勢不會改變。
房地產(chǎn)業(yè)：美國房價走勢受牽連 對于低油價所帶來的潛在影響，《財富》雜志8日發(fā)表的文章表示，分析師認(rèn)為它甚至將體現(xiàn)在房地產(chǎn)價格上。
房地產(chǎn)網(wǎng)站Trulia首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰德·科爾科(Jed Kolko)表示，石油和房產(chǎn)價格存在著直接關(guān)系。他指出，低油價對全球的石油行業(yè)造成威脅，回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)，油價暴跌與美國生產(chǎn)石油地區(qū)的失業(yè)率上升及房價走低有著必然聯(lián)系。
科爾科表示，油價走勢波及房地產(chǎn)至少需要兩年時間。就目前的情況來看，若發(fā)生房價下跌，也要等到2015年末或2016年。根據(jù)石油行業(yè)就業(yè)比例，這份報告還列舉了美國可能出現(xiàn)房價下跌的十大城市，休斯頓、新奧爾良、俄克拉何馬、特萊多、塔爾薩、沃斯堡等城市榜上有名。
加州分析公司CoreLogic的數(shù)據(jù)顯示，美國住房價格2014年11月微漲0.1%，將年增長率拉高至5.5%，高于10月年增長率的5.4%。但隨著近期德克薩斯和北達(dá)科他等產(chǎn)油州能源市場的受挫，2015年11月年增長率可能低至4.6%，是自2012年中期增長最慢的月份。
同時，美國東北部及中西部地區(qū)非石油生產(chǎn)區(qū)域，非油氣行業(yè)就業(yè)比例小，行業(yè)及就業(yè)負(fù)面影響小，更多享受油價下跌的福利，居民相對有多余的資金投向房地產(chǎn)，很可能導(dǎo)致房價出現(xiàn)上升。
（來源：新華網(wǎng)）