湖北國資委與三峽集團(tuán)、陜煤集團(tuán)似乎毫無懸念地走到了一起。
3月19日，停牌4個月的湖北能源發(fā)布公告稱，湖北省國資委已與三峽集團(tuán)簽訂深化合作協(xié)議，三峽集團(tuán)將對湖北能源增資50億元，增資完成后，三峽集團(tuán)將成為湖北能源控股股東。
然而，這一增資計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的前提是引入陜煤集團(tuán)，待三峽集團(tuán)、陜煤集團(tuán)和湖北能源完成兩個煤炭相關(guān)項(xiàng)目組建后，才正式啟動增資計(jì)劃。
作為湖北省屬主營能源開發(fā)、投資與管理的最大能源企業(yè)，湖北能源的重組備受業(yè)界關(guān)注，湖北國資委此次讓出控股權(quán)，也頗為意外。
對于湖北國資委讓渡控股權(quán)的大尺度“割愛”動作，3月27日，湖北能源相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，此事要問國資委，公司不便發(fā)表觀點(diǎn)。隨后記者聯(lián)系上湖北國資委，其答復(fù)稱，關(guān)于湖北能源與三峽集團(tuán)重組湖北國資委讓出控股權(quán)一事，不予置評。
不過，湖北能源一名不愿透露身份人士認(rèn)為，通過股權(quán)換投資、能源，保能源安全，這或許是國資委的真正目的。
事實(shí)上，此次走到一起的三方此前早有親密關(guān)系。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，三峽集團(tuán)曾通過長江電力入股湖北能源，陜煤集團(tuán)曾是湖北能源的重要客戶，在陜西煤業(yè)IPO時湖北能源斥資入股護(hù)航，成為其第八大股東。三峽集團(tuán)至今仍是其第二大股東。
有研究機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，此輪重組方案對三方均屬重大利好，尤其是能較好改善湖北省能源環(huán)境，而有條件的依次推進(jìn)的合作原則，連環(huán)相套模式更能保證合作有序推進(jìn)，讓三方利益得到保障。
停牌四個月的湖北能源終于迎來了其戰(zhàn)略重組實(shí)質(zhì)性一步。
3月19日，湖北能源公告稱，湖北省國資委與三峽集團(tuán)簽訂深化合作協(xié)議，三峽集團(tuán)將推動陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司(簡稱陜煤集團(tuán))與公司搭建陜煤集團(tuán)在湖北唯一的煤炭銷售平臺，還與陜煤集團(tuán)及公司合作投資在荊州建設(shè)煤制氣項(xiàng)目。待條件成熟時，三峽集團(tuán)將對公司進(jìn)行增資50億元，成為公司第一大股東，繼而實(shí)現(xiàn)對公司的合并報(bào)表。
按照方案，陜煤集團(tuán)將與湖北能源合資成立陜煤集團(tuán)在湖北唯一的煤炭銷售平臺，即湖北煤炭投資開發(fā)有限公司(簡稱湖北煤投)，首期增資10億元，雙方各占50%股權(quán)。成立后，湖北煤投將成陜煤集團(tuán)在湖北乃至華中地區(qū)的總經(jīng)銷商，負(fù)責(zé)動態(tài)承接政府煤炭應(yīng)急儲備，建立、培育區(qū)域性煤炭交易市場，成為華中區(qū)域大型現(xiàn)代煤炭物流服務(wù)提供商。首期增資完成后，從今年起陜煤集團(tuán)按照供應(yīng)其全資及控股子企業(yè)的價格，供應(yīng)湖北煤投公司1500萬—2000萬噸優(yōu)質(zhì)煤炭，此后隨著蒙華鐵路建成通車提升到每年3000萬—5000萬噸。
湖北荊州煤制氣項(xiàng)目方面，由三峽集團(tuán)與陜煤集團(tuán)、湖北能源集團(tuán)三方共同投資建設(shè)，注冊資本暫定20億元，出資比例分別為35%、35%和30%。該項(xiàng)目也有陜煤集團(tuán)管理，規(guī)劃年產(chǎn)40億立方米天然氣，總投資估算約285億元，計(jì)劃建設(shè)期3年。同時，湖北煤投還將作為雙方后續(xù)合作平臺，共同投資建設(shè)荊州煤炭鐵水聯(lián)運(yùn)儲備基地及配套碼頭、華中煤炭交易中心等項(xiàng)目。
除此之外，湖北省國資委還提出了一些條件，即湖北能源的水電、火電、天然氣等現(xiàn)有能源業(yè)務(wù)、資產(chǎn)不劃出，且三峽集團(tuán)將其目前擁有的中小水電、湖北省內(nèi)風(fēng)電以及湖北銀行股權(quán)等整合到湖北能源，同時采取措施支持湖北能源按既定規(guī)劃實(shí)施一批骨干項(xiàng)目等。三峽集團(tuán)也作出一列承諾，如及時向湖北能源提供債務(wù)融資支持，對湖北能源持有股權(quán)的金融公司湖北銀行、長江證券、長江財(cái)險(xiǎn)等保持現(xiàn)有狀態(tài)，對湖北銀行進(jìn)行增資，如未來確需減持這些金融公司的股權(quán)，支持湖北省國資企業(yè)行使優(yōu)先受讓權(quán)等。
公告還特別強(qiáng)調(diào)，上述合作原則上依次推進(jìn)，待兩個項(xiàng)目合作完成后，才會啟動股權(quán)合作。
相較項(xiàng)目投資，投資者更關(guān)心的則是針對湖北能源的股權(quán)投資。公告顯示，三峽集團(tuán)將獨(dú)家對湖北能源集團(tuán)增資50億元，完成控股并實(shí)現(xiàn)合并會計(jì)報(bào)表，后續(xù)將根據(jù)湖北能源發(fā)展需要再次增資，同時吸納社會資本增資。目前，湖北省國資委持有湖北能源33.22%的股份，三峽集團(tuán)旗下的長江電力持股28.42%，湖北能源最新市值約344億元，50億元的增資約可以占到最新市值的14.5%。
這樣一來，預(yù)計(jì)三年以后，三峽集團(tuán)將成湖北能源控股股東，湖北省國資委將獲得足夠的優(yōu)質(zhì)煤炭、每年40億立方米煤制氣以及確保服務(wù)于湖北的中小水電、火電等諸多能源資源。
三峽集團(tuán)入主湖北能源成定局
作為湖北省屬國企中的老大，湖北能源掌握著大量的優(yōu)質(zhì)資源，有著不錯的盈利能力，2014年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利10.35億—12.65億元，比上年同期上升9.67%—34.04%。在如此情況下，湖北省國資委為何要忍痛割愛?
3月28日，記者聯(lián)系上湖北國資委，其答復(fù)稱，關(guān)于湖北能源與三峽集團(tuán)重組湖北國資委讓出控股權(quán)一事，不予置評。
不過，有券商人士分析，湖北能源的長遠(yuǎn)發(fā)展遇到了瓶頸。主要表現(xiàn)為水電資源可供開發(fā)日趨減少，而火電開發(fā)受煤炭資源限制，未來，煤炭資源的缺口將會加大。
湖北能源董事長肖宏江曾在入股陜西煤業(yè)時表示，湖北缺煤少油，水電開發(fā)殆盡，又沒有天然氣，保障湖北能源安全供應(yīng)，是湖北能源集團(tuán)的重要責(zé)任。與陜煤集團(tuán)建立戰(zhàn)略同盟，依靠陜煤集團(tuán)供應(yīng)的優(yōu)質(zhì)煤炭，保證湖北的火力發(fā)電廠能夠正常發(fā)電，從而保障湖北的電力供應(yīng)，延長公司產(chǎn)業(yè)鏈。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次戰(zhàn)略重組，算得上湖北能源第二次潛存危機(jī)的“救贖”。
湖北能源的前身是由湖北省清江水電投資公司(簡稱清江公司)和湖北省電力開發(fā)公司(簡稱湖北電力)兩家湖北省國資委全資子公司組成，位于宜昌的清江公司負(fù)責(zé)清江流域的水電開發(fā)，而湖北電力旗下主要有鄂州電廠一期和二期工程，屬于湖北省火電主力，兩公司“水火不相容”，而當(dāng)時湖北電力缺口超過120萬千瓦，達(dá)歷史之最。外部方面，包括國電、華電等央企開始在全國跑馬圈地，搶抓開發(fā)資源，湖北也不例外。在這一情況下，2005年，兩公司正式合并。隨后，公司引入長江電力這一戰(zhàn)略投資者，將長江電力的31億元資金投入到清江水布埡水電站建設(shè)中，同時借鑒長江電力現(xiàn)代化的管理，進(jìn)一步理順產(chǎn)權(quán)。長江電力的進(jìn)入，被稱為湖北能源新生的起點(diǎn)。緊接著，湖北能源完成改制，2010年12月，成功借殼上市。
盡管上市后的湖北能源步入了良性發(fā)展的快車道，但此前在資源爭奪方面滯后，手中可供開發(fā)的資源極其有限，資金和能源短缺成為其未來發(fā)展的兩大瓶頸。
有研究湖北能源的人士告訴記者，湖北能源在鄂西的布局遇到的競爭非常激烈，雖然拿下了中技系的兩處水電資產(chǎn)，但根據(jù)專家預(yù)測，投入至少需40億元，這對湖北能源而言資金壓力較大。
此外，湖北的風(fēng)電、光伏等新能源規(guī)模還很小，未形成氣候，而隨著中部崛起及產(chǎn)業(yè)發(fā)展，湖北的電力供應(yīng)一直較為緊張。時下正值煤炭低迷期，選擇此時進(jìn)行戰(zhàn)略儲備，不失為一個理想契機(jī)。
鄂國資讓出控股權(quán)的醉翁之意
對于三峽集團(tuán)將入主湖北能源一事，記者多次致電位于北京總部的三峽集團(tuán)新聞中心，但均無人接聽。隨后，記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上該集團(tuán)一名不愿透露姓名的人士，她表示，其掌握的情況是內(nèi)部尚未正式討論，可能只有高層清楚。
在湖北能源方面，該公司一內(nèi)部人士向記者表示，公司內(nèi)部看好此次重組，今后可能再不會總是為購買煤炭發(fā)愁，而對于湖北而言，最重要的是極大改善能源環(huán)境。
上述券商人士認(rèn)為，隨著三峽集團(tuán)和其他大型水電項(xiàng)目的開發(fā)，國內(nèi)水電資源開發(fā)十分有限，至于風(fēng)電、光伏等新能源，市場氣候尚未完全成形，且開發(fā)成本較高。與大型電力央企合作，能讓湖北能源從央企中分享部分水電資源，從長遠(yuǎn)上看會發(fā)展得更好。同時，依照方案，三峽集團(tuán)還將其湖北省內(nèi)的部分新能源資產(chǎn)注入湖北能源，這個將為湖北經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成助力。
此外，蒙華鐵路的建設(shè)也給湖北帶來一個新的發(fā)展契機(jī)，借助長江水運(yùn)優(yōu)勢和蒙華鐵路的“北煤南運(yùn)”地理優(yōu)勢，湖北計(jì)劃在荊州建設(shè)華中煤炭交易中心、荊州大型煤電機(jī)組等。它被視為湖北發(fā)展的新機(jī)遇，其關(guān)鍵因素就是煤炭等原料。此次重組成功引入陜煤集團(tuán)，并將形成穩(wěn)定的煤炭供應(yīng)，這將會保障湖北能源在荊州地區(qū)的燃煤燃料供應(yīng)，同時有望降低成本。
對于陜煤集團(tuán)而言，介入湖北能源重組，將業(yè)務(wù)大幅度擴(kuò)張至湖北市場，在煤炭低迷期顯得尤為重要，不僅獲得了長期穩(wěn)定客戶，更為重要的是建成了輻射華中的煤炭交易中心。
三峽集團(tuán)的入主，并非只是停留在單純的煤炭資源供應(yīng)保障上，除了有利于三峽集團(tuán)的規(guī)模擴(kuò)張外，三峽集團(tuán)謀求的可能是新能源上市平臺。
業(yè)內(nèi)人士介紹，三峽集團(tuán)在新能源市場早已布局多年，裝機(jī)規(guī)模在業(yè)內(nèi)排名靠前。外界傳言，三峽集團(tuán)早已對新能源業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)劃，最終目標(biāo)是推動整體上市。目前，新能源市場整體還不夠成熟，三峽集團(tuán)旗下的新能源業(yè)務(wù)距離證監(jiān)會規(guī)定的上市資產(chǎn)要求還有一定差距，單獨(dú)上市希望不大。但是，湖北能源本身也有新能源規(guī)劃，部分新能源項(xiàng)目已經(jīng)建成，若借助湖北能源這一上市平臺，實(shí)現(xiàn)旗下新能源的整體上市，成功的幾率要高很多，且其成本會遠(yuǎn)低于通過IPO的方式上市。
不過，亦有機(jī)構(gòu)人士稱，且不談此次重組方案尚需相關(guān)部門審批，單就重組項(xiàng)目而言，沒有三到五年難以完成，如果其中某一個項(xiàng)目進(jìn)展不順利，就會影響方案的整體推進(jìn)。方案存在不確定性，暫時談利好尚屬樂觀。
（來源：長江商報(bào)）